27 февраля. Текущий уровень ключевой ставки, даже после нескольких последовательных снижений, включая недавнее в феврале, продолжает соответствовать жесткой денежно-кредитной политике, о чем заявил заместитель председателя Центробанка Алексей Заботкин.
По итогам 2025 года потребительские цены росли медленнее, чем ожидалось, однако в начале января инфляция неожиданно возросла: за первые 12 дней нового года она составила 1,26%. На фоне этого у экспертов возникли опасения о возможной паузе в смягчении денежно-кредитной политики. Тем не менее, на заседании в феврале руководство ЦБ вновь снизило ключевую ставку с 16% до 15,5%, сопровождая решение мягким сигналом о будущем курсе.
На что влияет уровень ставки?
Как отметил Заботкин, ключевая ставка на уровне 15,5% при замедлении инфляции все еще остается частью жесткой политики. Она направлена на сдерживание кредитной активности и минимизацию рисков, связанных с возможным ростом цен в будущем. "Жесткая политика не позволит спросу снова превысить производственные возможности", - добавил чиновник.
Инфляция требует комплексной оценки
Заместитель председателя ЦБ подчеркнул важность анализа устойчивой инфляции, а не концентрации на краткосрочных колебаниях цен. В ноябре-декабре наблюдался низкий уровень цен, в то время как январское повышение привело к тому, что годовая инфляция дошла до 6% — ниже прогнозируемых 6,5-7,0% на конец 2025 года.
"Изменение ставки само по себе не так сильно влияет на инфляцию, как ее уровень. Этот процесс имеет отложенный эффект, и высокая ставка, установленная в 2025 году, продолжит оказывать влияние на уровень инфляции в 2026 году. Поэтому снижение ставки не обязательно приведет к резкому ускорению инфляционных процессов", - уточнил Заботкин, сообщает Дзен-канал "Интерфакс-Россия".
